بیت‌کوین در ۸۱ هزار دلار؛ هفته‌ای که خروج ETFها بر بازار سایه انداخت
خبر اصلی امروز چیست؟
بیت‌کوین پس از هفته‌ای پرنوسان، جمعه ۱۶ اکتبر را نزدیک ۸۱٬۶۱۶ دلار به پایان رساند؛ برآورد داده‌ای CoinLab، افت هفتگی را ۱٫۲ درصد نشان می‌دهد. این عدد به‌تنهایی داستان بازار نیست: در همان هفته، ETFهای نقدی بیت‌کوین آمریکا در مجموع حدود ۲۲۸٫۴ میلیون دلار خروج خالص ثبت کردند. داده‌های روز جمعه نیز از خروج ۸۲٫۴ میلیون دلاری حکایت دارد؛ ۷۱٫۸ میلیون دلار آن به IBIT و ۱۰٫۶ میلیون دلار به FBTC نسبت داده شده است.
چرا جریان ETF مهم است؟
ETFها مسیر اصلی دسترسی بخشی از سرمایه‌گذاران نهادی به بیت‌کوین‌اند، اما جریان روزانه‌شان حکم پیش‌بینی قیمت ندارد. در هفته ۱۲ تا ۱۶ اکتبر، دو روز ورود و سه روز خروج دیده شد؛ بنابراین روایت دقیق‌تر، کاهش تقاضای خالص در مقطع فعلی است، نه خروج یک‌طرفه و دائمی سرمایه. دارایی خالص کل ETFهای نقدی بیت‌کوین هنوز حوالی ۱۰۴ میلیارد دلار گزارش می‌شود و جریان تجمعی از زمان آغاز معاملات مثبت باقی مانده است.
چند نکته برای خوانش وضعیت امروز:
- قیمت بسته‌شدن جمعه حدود ۸۱٫۶ هزار دلار بود و پایین‌ترین/بالاترین بسته‌های روزانه هفته در بازه ۸۱٬۶۱۶ تا ۸۳٬۷۷۳ دلار قرار داشت.
- خروج جمعه عمدتاً در دو صندوق متمرکز بود، نه در همه صندوق‌ها.
- هم‌زمان، صندوق‌های اتر نیز هفته را با حدود ۳۲۰٫۱ میلیون دلار خروج خالص به پایان رساندند؛ پس فشار تنها مختص BTC نبود.
پیوند با فضای کلان
بازار دارایی‌های ریسکی در پایان هفته با افت شاخص دلار و پایین‌آمدن بازده ده‌ساله خزانه‌داری به نزدیکی ۵٫۱ درصد روبه‌رو بود. با این حال، داده‌های تورمی اخیر آمریکا و عدم قطعیت مسیر نرخ بهره، نوسان را بالا نگه داشته‌اند. در چنین محیطی، هم‌بستگی بیت‌کوین با اشتهای ریسک می‌تواند در ساعات مختلف تغییر کند و خروج ETF لزوماً بلافاصله به افت قیمت تبدیل نمی‌شود.
نقشه پیگیری
برای ارزیابی هفته آینده، بهتر است سه لایه جدا دیده شوند: جریان خالص ETFها پس از بازگشایی بازار آمریکا، واکنش قیمت در برابر محدوده ۸۰ تا ۸۳ هزار دلار و داده‌های بازده/دلار. تغییر هم‌زمان این سه متغیر، اطلاعات بیشتری از یک تیتر منفرد می‌دهد. این مطلب آموزشی است و با توجه به نوسان بالای کریپتو، توصیه خرید یا فروش محسوب نمی‌شود.
منابع: Farside/TFTC ETF data و CoinLab weekly data.