دلار و بازدهی اوراق پس از PPI نرمتر عقب نشستند؛ فارکس منتظر پیام فدرال رزرو
دلار چرا عقب نشست؟
بازار فارکس در ۱۳ اوت ۲۰۲۶ زیر فشار دو عامل همزمان قرار گرفت: داده تورمی ملایمتر آمریکا و کاهش قیمت نفت پس از تعدیل برآورد تقاضای جهانی. شاخص دلار آمریکا طبق گزارشهای بازار حدود ۰.۱ درصد افت کرد و به حوالی ۹۹.۸۹۵ رسید. همزمان بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا نیز نزدیک ۴.۶۶ تا ۴.۶۷ درصد معامله شد؛ حرکتی که نشان میدهد بخشی از بازار اوراق، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را کمتر جدی میگیرد.
شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا در ژوئیه ماهانه صفر درصد ثبت شد، در حالی که انتظار بازار رشد ۰.۲ درصدی بود. PPI سالانه هم از ۵.۵ درصد در ژوئن به ۴.۷ درصد رسید. در کنار آن، درخواستهای اولیه بیکاری به ۲۰۹ هزار نفر افزایش یافت. این ترکیب، روایت «فدرال رزرو میتواند فعلا صبر کند» را تقویت کرد، هرچند تورم هنوز بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی آمریکا است.
نقش نفت و اوراق در فارکس
افت نفت نیز به دلار فشار آورد. گزارشهای بازار اشاره کردهاند که آژانس بینالمللی انرژی انتظار دارد تقاضای نفت در ۲۰۲۶ کاهش یابد و اوپک هم برآورد رشد تقاضا را از ۷۸۰ هزار بشکه در روز به ۵۸۰ هزار بشکه کاهش داده است. وقتی نفت عقب مینشیند، بخشی از نگرانی تورمی کم میشود و فشار برای سیاست پولی سختگیرانهتر کاهش پیدا میکند. این موضوع معمولا به افت بازدهی اوراق و ضعف نسبی دلار کمک میکند.
اما تصویر یکطرفه نیست. برخی مقامهای فدرال رزرو هنوز از ریسک ماندگاری تورم حرف میزنند و بازارها همچنان برای ادامه سال احتمال سیاست انقباضی را کاملا حذف نکردهاند. بنابراین افت امروز دلار بیشتر یک تعدیل انتظارات است، نه آغاز قطعی روند نزولی.
نقاط مهم برای معاملهگران فارکس:
- DXY حوالی ۹۹.۹ و کمی پایینتر از روز قبل قرار گرفته است.
- بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا در محدوده ۴.۶۶ تا ۴.۶۷ درصد عقب نشسته است.
- PPI ماهانه آمریکا صفر درصد بود و از انتظار بازار پایینتر آمد.
- CPI سالانه ژوئیه ۳.۴ درصد گزارش شده و هنوز بالاتر از هدف فدرال رزرو است.
- USD/JPY همچنان نزدیک محدودههای بالای ۱۵۹ معامله میشود و به ریسک مداخله حساس است.
- EUR/USD میتواند از دلار ضعیفتر نفع ببرد، اما رشد آن به دادههای بعدی آمریکا وابسته است.
پیام برای طلا و جفتارزها
برای طلا، افت بازدهی معمولا خبر مثبتی است، اما اگر دلار ثابت بماند یا بازار دوباره نگران تورم شود، حرکت طلا میتواند محدود شود. دادههای بازار کالا نشان میدهد طلا پس از نوسانهای اخیر نزدیک محدوده ۴٬۳۸۰ تا ۴٬۴۰۰ دلار در هر اونس دنبال میشود و نسبت به گزارشهای تورمی حساس است.
در فارکس، EUR/USD برای ادامه رشد به تثبیت دلار زیر مقاومتهای کوتاهمدت نیاز دارد. USD/JPY نیز با وجود ضعف امروز دلار، به دلیل فاصله نرخهای آمریکا و ژاپن همچنان در ارتفاع بالایی قرار دارد. بنابراین بازار ارز هنوز در وضعیت انتظار برای تایید است. این تحلیل جنبه خبری و آموزشی دارد و سیگنال خرید یا فروش محسوب نمیشود.