دلار زیر فشار دادههای کار؛ طلا و یورو از افت بازدهی نفس گرفتند
تصویر کلان بازار ارز
بازار فارکس در شروع این هفته بیشتر از هر چیز به پیام دادههای بازار کار آمریکا واکنش نشان میدهد. گزارشهای بازار نشان میدهد عدد اشتغال غیرکشاورزی ژوئیه به جای رشد قوی، کاهش ۲۳ هزار نفری را ثبت کرده است. چنین عددی برای دلار مهم است، چون انتظارات معاملهگران درباره مسیر نرخ بهره فدرال رزرو را تغییر میدهد و میتواند جذابیت نگهداری دلار را کاهش دهد.
در دادههای امروز، شاخص دلار آمریکا در حوالی ۹۹.۶ دیده میشود و گزارشهای بازار از افت روزانه آن صحبت میکنند. یورو/دلار نیز در محدوده حدود ۱.۱۵۵۰ گزارش شده و بخشی از فشار دلار را منعکس میکند. در همین فضا، بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا حوالی ۴.۶۵ درصد و بازدهی ۳۰ ساله نزدیک ۵.۲۰ درصد گزارش شده است. طلا هم از کاهش فشار بازدهی و افزایش تقاضای پوشش ریسک حمایت گرفته و حوالی ۴٬۳۴۰ دلار برای هر اونس در قراردادهای آتی گزارش شده است.
چرا دلار حساس شده است؟
دلار زمانی قویتر میشود که بازار انتظار نرخ بهره بالاتر، رشد بهتر یا تقاضای امن برای نقدینگی دلاری داشته باشد. اما وقتی داده اشتغال ضعیف میشود، بازار معمولا احتمال کاهش نرخ بهره یا دستکم نرمتر شدن لحن سیاستگذار را بیشتر قیمتگذاری میکند. نتیجه میتواند افت دلار، کاهش بازدهی واقعی و رشد داراییهایی مثل طلا باشد.
نقاطی که امروز باید زیر نظر باشند:
- شاخص دلار اگر زیر ۱۰۰ بماند، فشار روی جفتارزهای دلاری کمتر میشود.
- EUR/USD بالای محدوده ۱.۱۵ میتواند نشانه تقویت نسبی یورو باشد، اما تثبیت لازم است.
- بازدهی ۱۰ ساله نزدیک ۴.۶۵ درصد هنوز بالا است و میتواند رشد طلا را محدود کند.
- طلا اگر با کاهش بازدهی همراه بماند، نقش پوشش ریسک خود را حفظ میکند.
پیوند با کریپتو و ریسک بازار
افت دلار و بازدهی، در نگاه اول برای بیتکوین و داراییهای ریسکی خبر مثبتی است؛ چون هزینه فرصت نگهداری داراییهای بدون سود نقدی کاهش مییابد. اما اگر دلیل افت دلار، نگرانی از کندی اقتصاد باشد، همین موضوع میتواند appetite ریسک را کم کند. به همین دلیل، واکنش کریپتو به دادههای کلان همیشه خطی و ساده نیست.
از منظر تقویم، معاملهگران این هفته به سخنرانی مقامهای فدرال رزرو، دادههای تورمی بعدی و حراج اوراق خزانه توجه میکنند. اگر بازدهیها دوباره بالا بروند، فشار بر یورو و طلا میتواند برگردد. اگر بازدهیها پایین بمانند، دلار ممکن است زیر سطح روانی ۱۰۰ شکنندهتر شود.
برای معاملهگران فارکس، تمرکز امروز باید روی تایید حرکتها بعد از بازگشایی کامل نقدینگی هفتگی باشد. حرکتهای ابتدای هفته، مخصوصا اگر با خبر جدید یا حجم کم همراه باشند، ممکن است برگشتپذیر باشند. این تحلیل توصیه خرید یا فروش نیست و صرفا چارچوب خبری برای پیگیری دلار، اوراق، یورو و طلا ارائه میکند.