دلار قوی ماند اما رابطه‌اش با بازدهی اوراق به هم خورد؛ ین زیر سایه مداخله
دلار چرا هنوز محکم است؟
بازار فارکس امروز با یک تناقض مهم روبه‌رو است: دلار آمریکا همچنان قوی مانده، در حالی که بخشی از بازدهی اوراق کوتاه‌مدت و میان‌مدت آمریکا از اوج‌های اخیر عقب نشسته است. شاخص دلار در گزارش‌های امروز نزدیک ۱۰۲.۱۴ تا ۱۰۲.۱۶ قرار دارد و فاصله زیادی با سقف‌های اخیر خود ندارد. در همین زمان، EUR/USD حوالی ۱.۱۲۱۰ و USD/JPY نزدیک ۱۵۸.۱۶ تا ۱۵۸.۲۰ معامله می‌شود.
در حالت عادی، افت انتظارات انقباضی فدرال رزرو و کاهش بخشی از بازدهی اوراق می‌تواند دلار را تضعیف کند. اما این بار فشار روی یورو، نگرانی‌های مالی اروپا و ریسک‌های انرژی باعث شده دلار از سمت سبد ارزی خود حمایت بگیرد. چون یورو وزن بالایی در شاخص دلار دارد، ضعف یورو حتی وقتی داده‌های آمریکا کاملا به سود دلار نیستند، می‌تواند DXY را بالا نگه دارد.
سطوح مهم در فارکس
برای شاخص دلار، محدوده ۱۰۲.۰۰ حمایت نزدیک و ۱۰۲.۵۰ مقاومت فوری است. تحلیل‌های تکنیکال امروز نشان می‌دهد DXY در یک الگوی فشردگی پس از رشد سپتامبر قرار دارد. اگر بالای ۱۰۲.۵۰ تثبیت شود، بازار دوباره درباره ادامه حرکت صعودی صحبت می‌کند. اما از دست رفتن ۱۰۲.۰۰ می‌تواند نشانه‌ای از خستگی خریداران باشد.
در USD/JPY، مقاومت ۱۵۸.۴۵ چند بار جلوی رشد بیشتر را گرفته است. با این حال کف‌های بالاتر از اواخر سپتامبر نشان می‌دهد فشار خرید هنوز کاملا از بین نرفته. مشکل اصلی این جفت‌ارز، ریسک مداخله مقام‌های ژاپنی است. هرچه قیمت به ناحیه ۱۵۸ تا ۱۶۰ نزدیک‌تر شود، حساسیت بازار به هشدارهای لفظی یا اقدام مستقیم بیشتر می‌شود.
چک‌لیست امروز بازار فارکس:
- DXY نزدیک ۱۰۲.۱۶ و زیر مقاومت ۱۰۲.۵۰
- EUR/USD حوالی ۱.۱۲۱۰ پس از پنج هفته فشار
- USD/JPY بالای ۱۵۸ و نزدیک محدوده حساس مداخله
- انتظار بازار برای CPI چهارشنبه و PPI پنجشنبه
- احتمال پایین‌تر افزایش نرخ در اکتبر نسبت به دسامبر
CPI چه چیزی را تغییر می‌دهد؟
گزارش تورم آمریکا می‌تواند انتظارات نرخ بهره را دوباره جابه‌جا کند. اگر تورم هسته بالاتر از انتظار باشد، دلار و بازدهی اوراق احتمالا حمایت می‌شوند و دارایی‌های پرریسک، از سهام فناوری تا کریپتو، ممکن است فشار بگیرند. اگر تورم نرم‌تر باشد، احتمال تنفس در طلا، یورو و دارایی‌های ریسکی بیشتر می‌شود.
با این حال تجربه گزارش‌های CPI نشان می‌دهد جهت حرکت همیشه ساده و خطی نیست. گاهی دلار در لحظه خبر رشد می‌کند اما در پایان روز مسیر دیگری می‌رود، چون بازار هم‌زمان به اروپا، انرژی، اوراق و ریسک ژئوپلیتیک نگاه می‌کند. بنابراین تحلیل امروز فارکس باید با سناریو نوشته شود، نه قطعیت. دلار هنوز قوی است، اما کیفیت این قدرت به اندازه سطح عددی آن مهم است.