دلار بعد از گزارش اشتغال نرم شد؛ اما USD/JPY هنوز کنار ریسک مداخله ایستاده است
گزارش اشتغال چه تغییری ایجاد کرد؟
بازار فارکس در پایان هفته با یک داده مهم روبه‌رو شد: اشتغال آمریکا بسیار ضعیف‌تر از انتظار آمد. داده‌های منتشرشده در تقویم و خبرهای بازار نشان داد اشتغال غیرکشاورزی سپتامبر فقط ۲۹ هزار نفر افزایش یافت، در حالی که انتظار بازار حدود ۹۰ هزار نفر بود. علاوه بر آن، آمارهای قبلی ۶۰ هزار نفر به پایین بازبینی شد، نرخ بیکاری از ۴.۱ به ۴.۲ درصد رسید و رشد دستمزد سالانه حدود ۳ درصد ثبت شد. این مجموعه داده‌ها باعث شد معامله‌گران احتمال توقف فدرال رزرو در نشست اکتبر را جدی‌تر ببینند.
واکنش طبیعی، افت بازدهی اوراق بود. در گزارش‌های بازار، بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا ۸ واحد پایه پایین آمد و حوالی ۵.۱۵۵ درصد قرار گرفت. این کاهش برای سهام و دارایی‌های ریسکی در ظاهر خبر خوبی است، اما برای دلار تصویر پیچیده‌تری می‌سازد. دلار از یک طرف با افت بازدهی بخشی از حمایت خود را از دست می‌دهد؛ از طرف دیگر، اگر ضعف اشتغال به نگرانی رشد اقتصادی تبدیل شود، تقاضای پناهگاه امن می‌تواند دوباره از آن حمایت کند.
چرا USD/JPY هنوز حساس است؟
جفت‌ارز USD/JPY طبق گزارش‌های ۲ اکتبر دوباره بالای ۱۵۸ معامله شد و حوالی ۱۵۸.۳۳ قرار گرفت. دلیل اصلی، شکاف بازدهی آمریکا و ژاپن است؛ اختلافی که در برخی گزارش‌ها حدود ۳۶۳ واحد پایه برآورد شده و همچنان نگهداری دلار در برابر ین را از منظر نرخ بهره جذاب‌تر می‌کند. با این حال، سطح ۱۶۰ برای بازار یک مرز روانی و سیاسی است. ژاپن در گذشته زمانی که USD/JPY به محدوده‌های بسیار بالا رسید، با مداخله یا هشدار رسمی بازار را غافلگیر کرده بود.
بنابراین معامله‌گران با یک تعادل شکننده روبه‌رو هستند:
- داده اشتغال آمریکا به نفع کاهش فشار نرخ بهره و افت بازدهی است.
- شکاف نرخ بهره آمریکا و ژاپن هنوز از دلار در برابر ین حمایت می‌کند.
- نزدیکی USD/JPY به ۱۶۰ احتمال هشدار یا مداخله توکیو را زنده نگه می‌دارد.
- هر افت سریع در بازدهی ۱۰ ساله می‌تواند بخشی از موقعیت‌های خرید دلار/ین را آسیب‌پذیر کند.
- اگر داده‌های بعدی تورم دوباره داغ شود، دلار می‌تواند حمایت تازه بگیرد.
اثر روی طلا و کریپتو
افت بازدهی معمولا برای طلا و کریپتو خبر مثبتی است، چون هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده را کمتر می‌کند. اما واکنش امروز کریپتو نشان داد بازار فقط با یک داده حرکت نمی‌کند. نفت، تورم، ریسک رشد اقتصادی و جریان سرمایه صندوق‌ها همزمان در قیمت‌گذاری نقش دارند. برای طلا نیز تا وقتی بازدهی ۱۰ ساله بالای ۵ درصد باقی بماند، مسیر صعودی بدون ضعف روشن دلار دشوارتر است.
جمع‌بندی امروز این است که دلار پس از گزارش اشتغال کمی از فشار نرخ بهره فاصله گرفت، اما USD/JPY هنوز وارد محدوده‌ای نشده که بتوان آن را کاملا آرام دانست. بازار فارکس در روزهای آینده بیش از هر چیز به داده تورم، لحن فدرال رزرو و واکنش مقام‌های ژاپنی حساس خواهد بود. این متن توصیه معاملاتی نیست و فقط تحلیل خبری و آموزشی وضعیت فعلی است.