سقوط دلار و جهش ین؛ چرا USD/JPY امروز به مرکز توجه فارکس تبدیل شد؟
دلار زیر فشار بازدهی اوراق
بازار فارکس در ۳ سپتامبر ۲۰۲۶ بیش از هر چیز تحت تاثیر عقب‌نشینی دلار و جهش ین بود. داده Trading Economics شاخص دلار آمریکا را حوالی ۹۹.۰۱ واحد نشان می‌دهد؛ یعنی افت روزانه نزدیک ۰.۵۹ درصد. در همین جدول، EUR/USD حدود ۱.۱۶۲۲ و USD/JPY حدود ۱۵۵.۴۹۵ گزارش شده است. افت USD/JPY بیش از ۲ درصدی است و این حرکت برای یک جفت‌ارز اصلی، تغییر قابل توجهی محسوب می‌شود.
دلیل اول، تغییر انتظارات از فدرال رزرو است. اظهارات کریس والر و جان ویلیامز باعث شد بازار احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را کمتر از قبل ببیند. وقتی احتمال نرخ بالاتر کم می‌شود، بازده اوراق کوتاه‌مدت و بلندمدت می‌تواند عقب بنشیند و جذابیت دلار کاهش پیدا کند. MarketWatch گزارش داد بازده ۱۰ ساله خزانه‌داری حوالی ۴.۷۴ درصد و بازده ۲ ساله حدود ۴.۳۲ درصد کاهش یافته است.
ین چرا ناگهان قوی شد؟
طرف دیگر معامله، ژاپن است. گاردین گزارش کرد ین ژاپن در روز پنج‌شنبه تقریبا ۲ درصد مقابل دلار تقویت شد و به بالاترین سطح یک ماهه رسید. بازار اکنون به احتمال بالاتر افزایش نرخ توسط بانک ژاپن در نشست ۱۷ سپتامبر نگاه می‌کند. اظهارات هاجیمه تاکاتا، عضو هیئت سیاست‌گذاری بانک ژاپن، درباره نیاز به واکنش چابک‌تر سیاست پولی باعث شد معامله‌گران ریسک ادامه carry trade را دوباره بسنجند.
برای معامله‌گران فارکس، سه محور امروز مهم‌تر از تیترهای پراکنده است:
- جهت بازده اوراق آمریکا، مخصوصا سررسیدهای ۲ و ۱۰ ساله
- احتمال افزایش نرخ در نشست آینده بانک ژاپن
- واکنش USD/JPY به محدوده ۱۵۵ و سپس ۱۵۲ تا ۱۵۳ در صورت ادامه فشار فروش
- رفتار DXY زیر ۹۹.۵ و بازگشت احتمالی به بالای ۱۰۰
- داده تورم آمریکا در ۱۱ سپتامبر و گزارش اشتغال پیش رو
اثر جانبی بر طلا و کریپتو
افت دلار و کاهش بازده اوراق برای طلا مثبت بود. Trading Economics قیمت طلا را حدود ۴٬۴۶۵ دلار و رشد روزانه ۱.۷۷ درصدی نشان می‌دهد. در همین زمان نفت برنت بالای ۹۶ دلار مانده و همین عامل می‌تواند دوباره نگرانی تورمی ایجاد کند. بنابراین بازار در یک تعادل ظریف قرار دارد: از یک سو دلار ضعیف‌تر به طلا و دارایی‌های ریسکی کمک می‌کند، از سوی دیگر نفت گران می‌تواند فدرال رزرو را محتاط نگه دارد.
جمع‌بندی فارکس
حرکت امروز USD/JPY فقط یک نوسان روزانه ساده نیست؛ نشانه‌ای از تغییر وزن بین سیاست پولی آمریکا و ژاپن است. اگر بانک ژاپن واقعا به سمت افزایش نرخ برود و فدرال رزرو در سپتامبر مکث کند، فشار نزولی روی USD/JPY می‌تواند ادامه پیدا کند. اما هر داده تورمی قوی در آمریکا ممکن است این سناریو را معکوس کند. بنابراین تمرکز اصلی بازار باید روی تایید داده‌ها باشد، نه واکنش احساسی به یک روز افت دلار.